【黄金操作提示】金价若下破fb38.2%，或看4500？

周四金价延续下跌走势，收出三连跌。美元走强推高非美元投资者的购金成本，加上中东航道局势反复、能源价格支撑通胀，强化市场高利率维持更久的预期，年内降息预期基本消退。黄金虽有抗通胀属性，但在高利率环境下，无息资产的持有成本上升，持续压制金价。

市场静待高层会晤释放最新线索，同时印度收紧黄金进口额度，也对实物需求形成限制，整体金价短期承压偏弱。

新一周焦点：中美合作炒作！美联储会议纪要！英镑危机或拖累金价

过去一周，美伊危机陷入胶着，市场适应不稳定的停火预期，油价在102美元遇阻回落、金价反弹无力。焦点集中在中美峰会，股市与白银成为表现亮点，新一周料中美峰会成果为重要焦点，同时存在更多潜在机会。

1）霍海重开机率上扬

首要关注美伊局势：伊朗愿美方解除封锁便重启海峡、终止冲突，但美方态度强硬。目前停火脆弱，海峡开放与否将左右油价走势：若供应恢复，油价或跌回90美元下方；冲突升温则油价再度走高，油价起伏也会连动金、股市表现。

2）中美峰会成果支持股指

中美峰会受全球关注，被视为本周期最大利多焦点，当中稀土、关税及芯片为重要关键，若利好公告落实，直接支撑白银与股市。白银工业需求旺盛，涨势强劲，多家投行长线看好，峰会若带动需求刺激，白银将延续强势格局。

3）美联储态度回归舞台

再者留意美国联准会动向：本周将公布会议纪要，新任主席发表政策指引。当前通胀偏高、高利率短期难松动，若释放偏鹰讯号，美元走强，金价将持续承压。

4）美股牛市高可再高

美股持续创高，靠财报、AI芯片带动，但资金过度集中单一板块，财报季临近收尾，虽然主题依然吸引资金，但需要提防短线存在技术回调风险。

5）英镑危机或拖累欧元及金价

英国首相面临下台危机，若问题发酵，料拖累英镑及欧元、并推升美元，间接压制金价。

资金若集入流入股指，不利金油

整体格局呈：股强、油稳、金弱、白银独强。后续重点盯紧中美峰会成果、美伊局势与联准会态度，地缘及政策变动容易改变资金流向。

建议短线为中心、做好风险控管，紧跟最新讯息及节奏把握走势。

操作建议：

下行后，回4520上方多

目标：4550-4580-4650-4685-4700-4720-4750-4770-4800-4810，突破看4825-4857-4887附近

止损：4515

突破4590多

目标：4620-4650-4685-4715-4745- 4770-4785-4800-4830区间，突破看4857-4887-4900-4928附近

止损：4585

上行后，回4650淡

目标： 4620-4600-4585-4560-4550，突破看4520-4500-4485附近

止损：4655

失守4550下方淡

目标：4520-4500-4485-4470区间，突破看4450-4440-4420附近

止损: 4555

预期波幅：5-30美元

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