【原油操作提示】油价若上回小时图云底，看小时土云顶及周三顶，若失4hMA60，看4h云底

2025油价全年走弱主因：供应过剩预期主导

尽管全年地缘政治冲突频发（如俄乌冲突、中东局势紧张等）带来短期支撑，但OPEC+加快增产后释放大量产能，叠加美国原油产量创新高，再加上市场担忧关税政策抑制全球经济与燃料需求，最终推动供应过剩预期升温，主导油价全年走弱。

短期数据与2026年展望

近期美国原油库存下降，但汽油、蒸馏油库存增幅远超预期，假期结束后市场或面临更大压力。市场观点认为，2026年一季度油价可能下探低位，后续或回升企稳；全年仍呈供过于求格局，若油价大幅下跌，OPEC+可能考虑减产，同时地缘政治风险仍可能提供阶段性支撑。

油价波幅收窄，往往暗示将有大行情爆发

综合来看，虽然目前原油市场正处于地缘风险、供应过剩、需求疲软与能源转型四大因素的交织作用中，但由于市场波动性及对弈性的特质，加上美国页岩气的生产成本回升，所以，不可以忽视突发事件对油价的影响。每次地缘政治降温后，先会为油价带来压力，但随后又出现价值回归，从而放大油价波动率。对于操作者而言，短线操作自然按技术指针及数据报告入手，但亦不可以忽视其他市场信号：既要关注黑海、波斯湾等关键区域的地缘动态，也要留意 OPEC + 月度会议的产量决策；既要监测中美欧等主要经济体的需求资料，也要重视新能源技术的商业化进展。

原油市场的波动本质上是经济及政治博弈的必然波动。在这一进程中，价格的 “过山车” 行情或将成为常态，从资金及情绪角度理解波动，不仅能更好地理解油价波动背后的逻辑，更能早掌先机，及规避风险。

操作建议：

下试后，回57.1上方多（4h云底）

目标：58-58.5-59.2-60-60.7-61.7-62.8区间，突破63.5-64.3-65-65.5附近

止损：56.6

突破58多（30分钟图云顶）

目标：58.8-59.8-60.7-61.7-62.5区间，突破看63.4-64.3-65-66.5附近

止损：57.5

上试后，回58.8下方空（60天线）

目标：58-57.5-56.5-55.9-55.2-54.5区间，突破54-53.5-52.7-52附近

止损：59.3

若失守57.3下方空（4小时图MA60）

目标：56.6-56-55-54.5-54-53.5-53区间，突破看52.7-52-51.4-51-50.5附近

止损：57.8

预期波幅：1-5美元

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